去中心化协议聚合器 1inch 近期宣布完成 1.75 亿美元的融资，并称之为 B 轮融资。与传统股权融资不同，此次融资并非通过出售公司股份完成，而是通过向机构投资者私募出售价值 1.75 亿美元的 1INCH 代币实现的。
作为去中心化金融（DeFi）领域的热门协议之一，1inch 旨在提升去中心化交易的效率，帮助用户在交易加密货币时获得更优的成交价格。
中心化交易所与去中心化交易所的差异
加密货币交易最初主要通过中心化交易所完成。诸如 Coinbase、Kraken 和 Binance 等平台通过集中管理多种资产的交易撮合，迅速成长为行业巨头。然而，这种模式与区块链的去中心化理念背道而驰，也带来了单点故障的风险。
以太坊创始人 Vitalik Buterin 曾在 2018 年公开表示，希望中心化交易所“尽可能彻底消失”。近年来，随着 DeFi 的兴起，多个团队开始在不同区块链上开发去中心化交易所（DEX）。例如在以太坊上，用户可以通过 Uniswap、SushiSwap、PancakeSwap 等协议，借助流动性池直接完成代币交换。
1inch 如何优化去中心化交易体验
1inch 的核心优势在于聚合了众多去中心化协议，帮助用户在不同去中心化交易所中自动寻找最优兑换路径。与其类似的平台还包括 Matcha（0x）和 ParaSwap。
据统计，截至目前，1inch 在以太坊上的用户数量已接近 100 万。仅在过去 30 天内，就有 19.5 万用户使用 1inch 进行交易。过去两年间，用户通过 1inch 完成的加密资产交易总额已突破 1000 亿美元。
融资结构与资金用途
1inch 基金会负责管理 1INCH 代币的供应，并将一部分代币分配至 1inch Limited 公司旗下的“增长与发展基金”。该基金占总代币供应量的 14%，而此次 B 轮融资所使用的代币约占 8%。
本轮融资中，新投资者既从增长与发展基金中购买代币，也从希望部分退出的早期投资者手中收购代币。融资由 Amber Group 领投，Jane Street、VanEck、Fenbushi Capital、Alameda Research、Celsius、Nexo、Tribe Capital 和 Gemini Frontier Fund 等约 50 家机构参与。
应对监管挑战：1inch Pro 的推出
1inch 在拓展市场过程中也面临监管压力。今年 9 月，1inch 开始对美国 IP 地址实施访问限制，以符合当地法规要求。该公司表示，“地理封锁措施已有效限制美国境内用户访问”。
与此同时，1inch 正在筹备推出符合美国监管要求的独立服务“1inch Pro”。这一新平台将遵循“了解你的客户”（KYC）和“反洗钱”（AML）规定，为机构投资者提供合规的交易服务。1inch 强调，1inch Pro 与原有平台完全隔离，流动性池也不互通，1inch Limited 将自行为新平台提供流动性。
目前，1inch Pro 的具体上线时间尚未确定。公司表示正在通过多家律师事务所厘清监管要求，但由于美国对 DeFi 的监管政策尚不明朗，这一过程可能需要较长时间。
常见问题
1inch 是交易所吗？
1inch 不是交易所，而是一个去中心化交易聚合器。它通过集成多个去中心化交易所（如 Uniswap、SushiSwap），为用户提供最优的交易价格和路径。
1INCH 代币的作用是什么？
1INCH 是 1inch 网络的治理代币，持有者可以参与协议升级、费用分配等决策。此外，部分手续费会分配给流动性提供者和代币质押者。
1inch Pro 与 1inch 有何不同？
1inch Pro 是专为美国市场设计的合规版本，遵循 KYC 和 AML 规定，与全球版 1inch 完全隔离，流动性独立。主要面向机构投资者和受监管的用户。
