美国资产管理公司 Rex-Osprey 宣布，将于本周三（7月2日）推出首只支持质押功能的 Solana ETF，这标志着投资者首次能通过传统金融工具直接参与 Solana 网络并获得质押收益。
产品核心信息与特点
这只名为 REX-Osprey™ SOL + Staking ETF（代码：SSK）的产品，是美国市场上第一款支持加密资产质押功能的金融ETF。根据设计，该基金将把大约40%的资产用于链上质押操作，旨在追踪 Solana 代币 SOL 的价格表现，同时为投资者产生额外的质押奖励收益。
该产品的一大亮点在于其独特的收益机制。与传统仅追踪资产价格的ETF不同，它通过参与区块链网络的质押活动，为持有人创造潜在的额外现金流。
产品结构与潜在成本
与目前仍在等待美国证券交易委员会（SEC）批准的大量华尔街现货ETF申请不同，Rex-Osprey 的这款 Solana ETF 是作为 C-corp ETF 推出的。
这种结构带来一个重要的税务影响：staking 活动产生的收益将在基金层面被征收所得税，之后才分配给投资者。此外，该基金的年管理费定为0.75%，但加上税务成本后，投资者的实际总费用负担可能会显著高于这个数字。
市场背景与监管动态
此次产品的推出并非偶然。Rex-Osprey 在上周已公开表示，其已满足 SEC 的所有要求，且没有额外的约束条件，这相当于为公司推出产品亮了绿灯。公司甚至还提交了支持质押功能的以太坊 ETF 申请，不过具体推出时间尚未明确。
彭博社的 ETF 分析师 Eric Balchunas 解读认为，Rex-Osprey 此举展现了其抢占美国市场首只 Solana ETF 提供商地位的野心，旨在提前布局，迎接未来可能因大量另类加密货币 ETF 获SEC批准而涌现的巨大交易需求。
机遇背后的挑战与风险
尽管前景看似光明，但分析师也提醒投资者应保持理性。与比特币和以太坊相比，Solana 的期货ETF（尽管已交易了三个月）仅吸引了2200万美元的资金流入，这个数字相对较小。
此外，美国投资者通常更青睐完全投资于现货的 ‘33 Act 产品以最大化利润。并且，当前这波 Solana ETF 申请潮中缺乏像贝莱德（BlackRock）这样的资产管理巨头的参与，这也让许多市场观察者对这类提案最终获得实质性批准的前景持怀疑态度。
市场预期与行业展望
尽管存在挑战，但市场对 Solana ETF 在今年获批的整体预期依然较高。根据彭博社专家的分析，Solana 在2025年内成功推出ETF的概率高达95%，与莱特币（LTC）和瑞波币（XRP）处于同一等级。
其他获批概率约为90%的代币包括狗狗币（DOGE）、卡尔达诺（ADA）、Avalanche (AVAX)、Hedera (HBAR) 和波卡（DOT）。而像Sui (SUI)、波场（TRX）和Pudgy Penguins (PENGU) 等代币的成功概率则相对较低。
市场乐观情绪的另一个来源是SEC在6月初的行动，当时该监管机构要求所有申请Solana现货ETF的机构补充提交材料，此举被市场广泛解读为审批流程正在积极推进的信号。
受此系列利好消息影响，SOL代币的价格在近期出现了小幅上涨，反映了市场对Solana ETF前景的乐观心态。
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常见问题
Q1: 什么是支持质押的Solana ETF？ A: 它是一种交易所交易基金，不仅追踪Solana（SOL）的价格，还会将部分基金资产用于参与Solana网络的质押操作，从而为基金持有人赚取额外的质押收益。
Q2: 这款ETF与其他公司申请的Solana现货ETF有何主要区别？ A: 主要区别在于产品结构和当前状态。Rex-Osprey的这款产品是作为C-corp ETF推出的，且已获准交易。而许多华尔街公司申请的是‘33 Act下的现货ETF，它们仍在等待SEC的最终批准，但一旦获批，其结构和成本可能对投资者更具吸引力。
Q3: 投资这款ETF需要注意哪些主要风险或成本？ A: 投资者需特别注意其税务结构：质押收益先在基金层面被征税，可能导致投资者实际到手收益减少。此外，0.75%的管理费加上税务成本，使得总持有成本高于表面数字。加密货币本身的高波动性也是主要风险。
Q4: 为什么分析师建议对首只Solana ETF保持谨慎乐观？ A: 因为Solana期货ETF的市场反响相对冷淡，资金流入规模较小。同时，主流大型资产管理机构尚未大力参与Solana ETF的申请，这在一定程度上影响了市场对其短期成功规模的预期。
Q5: 市场对更多altcoin（另类加密货币）ETF获批的整体预期如何？ A: 市场预期非常高涨。除了Solana，像LTC、XRP、DOGE、ADA等主流另类加密货币在2025年内获批ETF的概率也被认为高达90%以上，预示着加密货币ETF产品可能迎来一个快速发展的阶段。
Q6: 普通投资者如何把握加密货币ETF的投资机会？ A: 投资者应首先深入了解不同ETF产品的结构、费用和风险，明确自己的投资目标和风险承受能力。持续关注监管机构的最新动态和审批结果至关重要。👉 探索更多投资策略与深度分析 可以帮助您做出更明智的决策。
