加密货币对某些人而言是全球金融体系的未来，对另一些人则是投机资产并威胁金融稳定。某种程度上，双方都有道理！
无论您在这场辩论中持何种立场，作为投资者，都应理解加密货币的本质，因为它们对金融市场的影响将在未来几年持续增长。比特币和以太坊等加密货币已成功进入主流投资者的资产组合。在过去十年的大部分时间里，这些资产仅是技术爱好者的小众市场，但如今它们已跻身主流报纸的财经版面。
“每个有见识的人都需了解比特币，因为它可能是世界上最重要的进展之一。”
——两度诺贝尔和平奖提名者Leon Louw
人类交易方式在历史上不断演变：史前社会以物易物，巴比伦人使用金币作为支付手段，现代社会则使用央行发行的法定货币（如欧元或美元）。贸易始终基于实物或有形经济资产/机构权力支持的支付手段。
如今，大多数电子货币交易不再依赖实物资产支撑，而是依靠银行和中央银行。这些机构的支持主要出于一个原因：与实物商品或文件不同，恶意行为者可轻松复制、删除或篡改数字数据。因此，我们需要可信中介（如银行）进行数字价值交换，并需要政府监管这些中介。例如，某人将资金从一个银行账户转移到另一个账户时，并非真正“发送”资金，而是发送方银行减少其数字账户余额，接收方银行增加相应余额。此过程无实物价值交换，故需可信银行和政府监督机构强制执行信任。
加密货币正在改变这一切：它们代表了一种基于密码学和技术的新型数字价值交换形式。与黄金不同，加密货币（大多）不代表任何实际经济资产；与法定货币不同，它们不由央行等中心化实体发行。相反，它们基于去中心化的区块链技术。
区块链的起源可追溯至20世纪70年代，当时开发者首次尝试非对称密码学。其理念是创建一个去中心化数据库，通过密码学加密实现防篡改的数字记录。区块链的目标是解决数字化的核心问题：将银行账户余额等数字数据转化为防篡改的数字原件，从而不再需要银行等可信中介来守护货币交易。
“比特币是一项卓越的密码学成就，在数字世界中创建不可复制的东西具有巨大价值。”
——谷歌前CEO埃里克·施密特
加密货币如何运作？
当您将比特币等加密货币从一个钱包转移到另一个钱包时，网络会在比特币区块链上创建新的数据库条目。去中心化计算机系统将自动验证此交易的正确性。网络是“去信任的”，即密码学确保数据不可篡改。此类网络有潜力取代银行、央行和政府监管机构，无需人工干预即可实现安全的价值交换。这种基于技术的去中心化数字价值交换形式是加密货币的真正创新，最终可能导致范式转变：目前充当数字数据守护者的中心化公司和机构，或最终被无CEO、不产生利润、无需监管的技术协议所取代。
这些去中心化协议还可直接相互通信和交换价值，完全自动化支付流程。通过简化价值链和自动化货币交易，许多流程变得更便宜、快速和安全。因此，加密货币不仅是人与人之间价值交换的未来，还支持安全自动的机器对机器交易。
为何需要加密货币？向数字社会转型
社会和经济趋势正明显转向数字社会。数字流程更高效、快速且成本更低。虽然互联网主要推动了上一轮工业化，但下一场工业革命将建立在所谓的工业4.0技术之上，其中包括区块链技术。数字社会的核心挑战是数字价值交换，包括货币体系的数字化和数字所有权（如公司股权或房地产权利）。区块链技术为安全、全球性地组织这种数字价值交换提供了迄今为止最有前景的方案。
加密货币的颠覆性潜力也远超出如今的金融科技解决方案。Transferwise等支付提供商或Robinhood等交易应用虽比传统银行提供更低成本、更快速的解决方案，但这些方案仍为中心化，需要公司或机构组织价值交换并确保数字数据的有效性。去中心化区块链应用不仅代表现有系统的演进，更是向去中心化的范式转变。未来几年乃至几十年，加密货币可能进一步发展作为交换媒介的货币，并完全用自动化协议取代支付服务提供商。
投资加密货币：新资产类别
互联网早期，大多数零售投资者无法通过金融市场参与技术进步。而借助区块链，每个人均可投资！您无需接触独家私募交易，因为加密货币已在公共交易所交易。它们已发展成独立的资产类别。
媒体谈论“加密货币”时，通常指所有基于区块链的资产。但论及加密货币“资产类别”时，需明确区分：根据定义，资产类别是一组具有相似价值、表现和风险特征的资产。因此，资产类别中的资产在金融条件变化时往往表现相似。例如，价值与黄金挂钩的稳定币并非新资产类别。
当我们谈论“加密货币资产类别”时，指的是比特币或以太坊等去中心化加密货币，其回报与股票、债券或房地产等其他资产类别不相关或仅轻微相关。我们明确排除证券型代币或稳定币。
现状：今日加密货币
尽管区块链技术的首次设计早在70年代就已存在，但区块链直至比特币网络启动才取得突破。2008年，化名“中本聪”的未知人物（或团体）发布了比特币白皮书，创造了第一种加密货币，随后许多加密货币相继出现。
一封电子邮件改变了历史进程。pic.twitter.com/avzcLlD7l5
— Documenting Bitcoin (@DocumentingBTC) 2021年3月11日
比特币白皮书
对资产类别的新手而言，理解并非所有加密货币都相同至关重要。比特币是迄今为止领先的加密货币，其市值超过Facebook，接近贵金属白银（截至2021年4月）。
#比特币越来越难以忽视。
就市值而言：
BTC超过Visa、Facebook和特斯拉。
BTC相当于谷歌的61%。
BTC相当于苹果的41%。
BTC相当于实物黄金的8%。
事实pic.twitter.com/3T98KJw6Tt
— ecoinometrics (@ecoinometrics) 2021年3月2日
比特币市值超过Visa、Facebook和特斯拉【截至2021年4月】
以太坊作为第二大加密货币，支持在区块链上创建可编程合约（也称为智能合约）。其用例与主要作为支付网络的比特币完全不同。此外还有价值与底层资产挂钩的稳定币。作为投资者，您应理解不同的加密货币类型和其他数字资产，并详细研究每种加密货币的运作方式及其商业模式（即所谓的“代币经济学”）。
“我看到很多人进入他们不了解的领域。”
——Mike Novogratz
目前（截至2021年4月），Coinmarketcap（加密货币价格聚合器）列出8,962种数字资产。比特币是迄今为止最大的加密货币，市值近1万亿美元。比特币之外的所有其他加密货币称为“竞争币”。市值最大的竞争币是以太坊，市值略低于1,900亿美元。整体而言，当今加密市场的市值约为1.6万亿美元，大致相当于加拿大的国内生产总值。
来源：Coinmarketcap
加密货币的未来可能如何？
如今，加密货币处于关键转折点。投资者不再问为何应投资加密货币，而是问为何不投资。投资顾问如今也更乐观地看待该资产类别。随着加密货币进一步主流化，更多人会投资，价格将上涨。
随着资产类别成熟，出现使加密货币对投资者更具吸引力的其他应用。一例是加密借贷，投资者可借出加密货币给他人并产生现金流。机构投资者也对加密投资日益感兴趣：对冲基金明星保罗·都铎·琼斯将其基金资产的一小部分投资于比特币。另一个突出例子是汽车制造商特斯拉，投资15亿美元于比特币。
明确地说，我不是投资者，我是工程师。我甚至除了特斯拉之外不持有任何公开交易股票。
然而，当法定货币实际利率为负时，只有傻瓜不会另寻他处。
比特币几乎与法定货币一样荒谬。关键词是“几乎”。
— 埃隆·马斯克(@elonmusk) 2021年2月19日
埃隆·马斯克是汽车制造商特斯拉的创始人兼CEO
比特币和其他加密货币为投资者提供回报机会和投资组合管理优势。作为投资者，我们主要关注加密货币的财务吸引力，但真正潜力在于底层区块链技术。核心而言，区块链并非关于创建新资产类别；相反，资产类别是更大发展的受欢迎副产品：加密货币可用去中心化网络取代中心化系统和机构。比特币仅是此机制的一例：若比特币有一天成为全球去中心化价值单位，我们将首次在人类历史上体验权力与货币的分离。然后，由去中心化计算机系统 solely 基于数学管理货币体系，而非国家形成的机构。去中心化在发展中国家中也具有巨大颠覆潜力，这些国家的机构和货币通常不如发达国家稳定。
备受尊敬的比特币分析师Willy Woo展示了以下图表，其中他将比特币的现阶段与互联网早期进行比较。若加密货币释放类似颠覆潜力，整个加密市场的市值可能在未来几年增长多倍。当然，也存在风险：资产类别仍年轻，无人能预测其未来发展。存在高价格波动性、IT安全风险、价格操纵危险、监管风险和流动性不足。您应权衡风险与机会，做出自己的投资决策。
就可采用度而言，比特币的用户数大致与1997年的互联网相同。
但比特币增长更快。按当前路径，未来4年比特币用户将达10亿人，相当于互联网的2005年。pic.twitter.com/Np9yTR3WkL
— Willy Woo (@woonomic) 2021年2月1日
比特币分析师Willy Woo比较当今比特币用户与1997年互联网用户，并预测比特币将在未来4年达到互联网2005年的用户基数
常见问题
加密货币是什么？
加密货币是基于区块链技术的数字或虚拟货币，使用密码学保证安全。它们通常是去中心化的，不受中央银行或单一管理机构控制。
区块链如何工作？
区块链是一种分布式数据库，在计算机网络上共享。它以按时间顺序链接的块存储信息，每个块包含交易数据。一旦记录，数据无法 retroactively 更改，而不更改所有后续块，这需要网络共识。
投资加密货币安全吗？
投资加密货币涉及风险，包括高波动性、安全漏洞和监管不确定性。然而，通过教育、谨慎选择平台和风险管理，许多人已成功投资。👉探索安全投资策略
比特币和以太坊有什么区别？
比特币主要设计为点对点电子现金系统，而以太坊是支持智能合约和去中心化应用的平台。比特币主要作为价值存储和交换媒介，而以太坊支持更复杂的可编程交易。
如何购买加密货币？
您可通过加密货币交易所、经纪商或点对点平台购买加密货币。通常需要创建账户、完成验证流程、存入资金，然后下订单购买所需加密货币。
加密货币的未来是什么？
加密货币的未来可能包括更广泛的主流采用、机构投资增加、监管清晰度提高以及区块链技术的新应用。然而，它仍是一种 evolving 资产类别，带有固有不确定性。
