“区块链行业的成功不在于单一技术或平台的胜利，而在于构建高度包容、充满创新且自我演进的行业生态。” — OKX Ventures创始人Dora Yue
2024年，在全球金融格局剧烈动荡的背景下，加密货币行业经历了深刻的波动与重构。经过半年的整合与复苏，截至年底行业总市值突破3.8万亿美元，比特币创下10万美元历史新高，确立了其全球资产体系中的核心地位。这不仅是一次价格飞跃，更是结构性变革的开端——以比特币为核心资产、ETF与美股为桥梁、美股上市公司为载体的流动性循环链已初步形成。
比特币作为全球最大的美元计价金融资产，正成为对冲美国财政赤字与债务危机的关键工具。这场金融变革不仅重塑了资产价值体系，更为区块链行业注入了持久的增长动力。OKX Ventures以前瞻视角深度参与这场变革，我们持续看好区块链产品在未来十年为传统世界带来的深刻变化。以下从投资实践与趋势展望两方面展开分析。
一、2024年投资回顾：多赛道布局与生态赋能
2024年，OKX Ventures显著加大了行业投资力度，全年投资总额超1亿美元，覆盖60余个项目和基金。投资重点聚焦于Solana、Sui、Aptos、TON和比特币生态的创新创业项目，并深度挖掘高质量标的。
从投资分布看，基础设施、人工智能（AI）项目及BTC生态占比最高，同时广泛布局多链生态、DeFi及各类生态基金。代表性项目包括去中心化数据仓库Space and Time、隐私计算平台Privasea、模块化数据层CARV以及高性能计算网络io.net等。
此外，OKX Ventures积极与TON Ventures、Ankaa、TGH等生态基金和加速器合作，共同构建创新生态。通过提供资金支持、战略指导和技术资源，赋能全球创业者更高效地将创意转化为现实。从早期孵化到成长期加速，OKX Ventures始终聚焦创新，推动区块链技术的应用落地。
我们深刻认识到，区块链行业的未来不仅需要资本投入，更需高效整合全球资源、汇聚行业智慧，并以此为基础赋能创新企业。资本作为推动力，需依托战略视野与系统化结构，在多维技术创新、生态拓展与市场开拓中推动行业前行。从基础设施构建到生态扩展，再到前沿技术探索，OKX Ventures持续 aligning 投资策略与行业未来十年的演进方向。
二、2025年趋势展望：十四大预测洞察行业未来
预测一：全球区块链合规化进程加速
2025年，区块链领域的合规环境将取得显著进展。持牌机构数量大幅增加，为用户提供更安全可靠的服务。托管钱包领域将出现合规创新，解决自托管与监管间的矛盾。例如，合规自托管钱包将集成KYC交易监控等功能，在提升用户体验的同时满足监管要求。
全球监管环境将更趋积极，英国政府计划于2025年初就稳定币和加密资产监管框架进行磋商，国家比特币储备也可能成为现实。机构投资者参与度显著提升，截至2024年12月，比特币现货ETF市场规模已突破1149.7亿美元。
技术与合规的融合将达到新高度，许多加密公司将达到甚至超越传统金融机构的合规标准。综合服务平台模式将成为行业标准，推动区块链技术应用进入更多领域。
预测二：AI智能体成为市场关键参与者
随着大规模语言模型（XLLMs）和多模态模型（XLMMs）的快速发展，新型AI智能体将逐渐成为市场重要参与主体。全球AI智能体市场预计到2030年将达到1.811万亿美元，为全球GDP贡献约16万亿美元。
到2025年，我们将看到更多AI智能体的创新应用：智能体间交互将成为关键领域，区块链的透明度和可组合性为此提供理想基础；去中心化自治组织（DAO）可能成为热点，多智能体系统协同完成任务；AI智能体将拥有自己的数字钱包，主动创建和发布内容，参与资产交易以实现最优收益。
预测三：区块链项目助力解决AI安全问题
区块链的可验证性将成为解决AI安全挑战的关键方案。随着AI技术的快速发展，网络安全问题日益突出，特别是冒充和深度伪造等领域。建立“人类身份验证”机制对确保用户与真实个体交互的安全至关重要。
区块链项目凭借去中心化和不可篡改的特性，能够有效应对这些挑战：通过数据跟踪和来源验证确保内容真实性；保护训练数据集完整性；记录和监控AI模型使用情况防止未授权滥用。OKX Ventures认为，未来区块链领域将涌现更多AI安全项目，增强用户对AI系统的信任。
预测四：AI深度融合改变行业范式
到2025年，AI技术的深度融合将显著改变游戏、NFT、DeFi和社交平台等多个行业。游戏行业尤其将受到AI的深远影响，全球AI游戏支出预计将达到约11亿美元。
AI在游戏中的关键应用包括：生成式设计提高开发效率；个性化体验根据玩家行为提供定制建议；增强交互性使智能NPC更加逼真；更智能的AI代理改善玩家游戏交互方式。
社交项目也将出现重大创新，AI不仅在内容生成和社区互动中发挥关键作用，还推动通证化和去中心化经济模型发展。在DeFi领域，AI将带来效率提升和交互模式变革：AI代理成为DeFi生态 essential 参与者；AI驱动投资平台降低用户门槛；AI辅助安全增强DeFi平台安全性。
预测五：区块链提升AI要素匹配效率
区块链技术正在数据、算力、模型和资金等多个维度提升AI要素匹配效率。以数据市场为例，AI对数据的需求增长速度明显快于供应速度。ChatGPT训练使用了3000亿个单词，而最新模型DBRX使用了12万亿个数据点。公开可用的人类文本数据需求最早可能在2026年超过总可用数据存量。
OKX Ventures看好数据资源更好匹配的前景，并投资了Space and Time、Privasea、0G和CARV等项目。这些项目提升了AI数据获取、处理和利用的效率。在算力领域，io.net等项目正在优化AI所需的大规模分布式计算资源分配。
预测六：比特币DeFi生态迎来爆发期
展望2025年，比特币生态的TVL和DeFi活动将实现重大突破。截至2024年10月，Babylon已锁定超过57,288枚比特币，总价值达60亿美元。作为比特币生态的领先项目，Babylon已成为连接比特币与各种权益证明（PoS）链的重要桥梁。
SatLayer和Lombard等作为Babylon生态系统的一部分，将通过部署智能合约进一步释放比特币潜力。Bitlayer、Merlin、Bsquared Network和Arch Network等其他项目正在探索先进的扩展解决方案，为比特币DeFi生态提供更强大的基础设施支持。
UTXO Stack等技术专注于增强比特币的智能合约能力。这些创新将显著提高交易吞吐量，降低费用，并为更复杂的DeFi应用铺平道路。比特币DeFi领域将出现更广泛的应用场景，BounceBit、Corn和Merlin等项目正在开发链上借贷和创新流动性提供机制。
预测七：原生比特币创新多元化深入发展
技术层面，比特币脚本语言的扩展是关键方向。除了广泛讨论的OP_CAT，比特币核心开发者正在积极探索引入新的操作码，如OP_GROUP、OP_CHECKTEMPLATEVERIFY（CTV）和OP_TLUV。这些新操作码将显著增强比特币的可编程性，为更复杂的智能合约和使用案例奠定基础。
作为比特币二层扩展解决方案，闪电网络预计在2025年进行重要升级。Channel Factories的引入可实现支付通道的批量创建，显著降低开通成本。双向资金注入机制的改进将提高支付通道中资金利用效率。此外，Taproot资产的整合有望促进更私密和高效的资产转移，进一步扩展闪电网络的应用范围。
增强隐私性是比特币社区积极研究的另一个重要方向。在不牺牲可审计性的情况下改善交易隐私是未来发展的关键。机密交易技术可能被引入以隐藏交易金额，CoinJoin混合技术的优化将进一步增强交易匿名性。此外，零知识证明技术如zk-SNARKs在比特币上的应用正在积极探索中，这可能为比特币带来革命性的隐私保护能力。
预测八：以太坊技术与生态双重突破
到2025年，以太坊生态系统预计将经历重大发展，在技术和更广泛的生态系统方面均取得显著突破。在扩展方面，Layer-2和Layer-3解决方案的数量预计将超过2000个，使以太坊实现真正的200倍扩展因子。Pectra升级后，blob容量的增加将进一步降低rollup成本，推动日交易量突破1亿笔。
账户抽象技术的广泛采用也将是一个关键进展。EIP-3074和EIP-7702的实施将导致超过25%的链上交易采用账户抽象，使用户能够使用任何代币支付gas费用。随着EIP-5003的全面实施，用户与智能合约的交互方式将发生变化，提高Web3应用的可用性。
在权益证明机制优化方面，EIP-7251允许验证者质押超过32个ETH以获得额外奖励。此外，通过EIP-6110和EIP-7002实现的无许可质押池将推动以太坊总质押量超过3000万ETH，年回报率稳定在3%-4%之间。
零知识证明（ZKP）技术将在以太坊生态系统中得到广泛应用。通用zkVM可以在30秒内生成区块证明，并将集成到主要L2网络中，支持隐私保护计算功能，实现“隐私即服务”。这些技术将在保持与以太坊主网安全同步的同时增强隐私保护，为用户提供更多选择。
在网络效率方面，阿姆斯特丹升级中的Verkle Trees、EOF优化和PeerDAS改进将减轻以太坊验证者的存储负担，提高以太坊虚拟机执行效率。网络吞吐量预计将增加10倍以上，显著提升以太坊性能，支持未来模块化区块链架构的发展。
生态系统整合也将是2025年的关键焦点。通过ZK堆栈的原生互操作性将成为新rollup的标准，高效的有效性证明集群将逐步形成。EIP-7623（提高calldata成本）和EIP-7639（停止特定历史数据服务）等措施将优化网络资源分配。这些改进将为模块化区块链网络奠定基础，推动以太坊从技术驱动向应用驱动生态系统的转变。
Beam Chain升级将带来以太坊共识层的重大变革，包括将区块生产时间缩短至四秒，将质押门槛降低至1 ETH，以及引入零知识证明技术。这些变化不仅会提升网络性能，还会增加去中心化程度，为未来发展提供更多可能性。
预测九：RWA与以太坊现实世界资产展望
以太坊生态系统将实现新的飞跃，网络性能的改善、技术创新和生态系统的扩展与预期中的RWA（现实世界资产）市场爆发相辅相成，可能推动以太坊达到新的高度。随着越来越多的现实世界资产被代币化并转移到区块链上，以太坊不仅巩固了其在去中心化应用和智能合约领域的领导地位，还在连接传统金融和去中心化金融（DeFi）方面发挥了关键作用。
代币化资产的兴起
贝莱德、富兰克林坦伯顿和瑞银等传统金融巨头正在加速采用代币化金融资产，而以太坊凭借其成熟的技术架构、安全性、去中心化和稳定性，已成为机构首选的基础设施平台。代币化政府债券市场已成为链上DeFi生态系统的核心组成部分，锁定价值超过30亿美元，占RWA总市值的21.38%。这个市场正在为DeFi提供低风险、高流动性的抵押品，推动去中心化借贷和衍生品市场的快速发展。
以太坊通过其智能合约平台和分布式验证器网络，为传统金融资产的迁移提供了安全、高效、透明的路径。代币化资产可以更快、更低成本地在链上进行交易和结算，显著提高金融市场的运营效率。随着以太坊基础设施的持续升级，网络交易成本进一步降低，为RWA应用提供更强有力的支持。
对以太坊经济模型的影响
RWA的扩展不仅是生态系统规模的扩大，更为以太坊的经济模型注入了新动力。链上活动和交易费用将成为未来以太坊收入的重要来源。市场数据预测，与RWA相关的链上活动每年可能产生超过1000亿美元的费用，这是以太坊当前年收入的40倍。这将显著增强以太坊的价值捕获能力，成为以太坊经济的关键支柱。
到2024年底，RWA的TVL预计将增长25%，达到84亿美元，其中以太坊单月贡献17亿美元——创下年度最高增幅。稳定币在这一趋势中发挥了重要作用，总市值超过2000亿美元。合成美元资产的增长尤其显著，月增长率为60%，TVL达到16.2亿美元，占整个RWA市场的52%。像Ethena和Usual这样的创新稳定币与RWA的深度融合，不仅刺激了链上借贷和流动性市场的创新，还进一步巩固了以太坊在高价值交易中的主导地位。
政策与市场驱动因素
更清晰的监管将为RWA的快速扩张提供有力支持。美国证券交易委员会（SEC）预计在2025年采取更加密友好的立场，而新加坡和欧洲等地区正在积极推进代币化金融资产的监管框架，为市场注入更多合规性和透明度。这种监管转变将有助于吸引更多机构资金进入RWA领域，为以太坊生态系统在链上资产和交易量方面的爆发性增长扫清道路。这一不断发展的政策环境对于进一步确立以太坊作为现实世界资产代币化及其与DeFi整合的主要平台至关重要。
预测十：Solana持续保持领先地位
Solana继续巩固其在高性能区块链领域的领导地位，利用其技术优势。通过升级Gulf Stream并行处理技术，Solana的交易每秒（TPS）预计到2025年将超过10万。同时，状态压缩技术的应用降低了验证器节点的硬件要求，减少了30%的成本负担。
Solana生态系统内的活动水平在2024年达到新高，每日链上交易量接近2亿美元，总活跃钱包数量达到约2.5亿个。每日活跃地址数也创下880万的历史记录。Solana独特的状态租金机制和验证器投票费用为SOL beyond 交易费用增添了额外的价值支撑，每周费用收入达到3680万美元——同比增长62%。值得注意的是，Jito通过其MEV（最大可提取价值）活动贡献了超过55%的费用收入，进一步推动了Solana生态系统的增长。
Solana的开发者生态系统也令人印象深刻，每月活跃开发者多达3000人，过去三个月的开发者保留率从31%提高到50%以上。超过一半的Solana开发者拥有至少三年的区块链开发经验，确保了生态系统中更高质量的应用程序。像Jupiter和Raydium这样的领先协议预计在2025年TVL将超过200亿美元，占据Solana上DEX总交易量的35%以上。
Solana日益被视为AI驱动赌场领域的关键参与者，其与AI驱动代理的整合可能会深化，特别是在投机交易、DeFi和DApp开发方面。Solana有望成为推动用户增长和技术应用的核心力量，进一步巩固其作为领先区块链生态系统的角色。
预测十一：基于Move语言的公链崛起与多样化
Sui和Aptos作为基于Move语言的领先公链，预计到2025年将取得重大突破。Sui凭借其独特的并行执行引擎和对象级所有权模型，在游戏、社交媒体尤其是金融应用等用例中展现出明显优势。到2024年第四季度末，Sui的TVL已超过20亿美元，年初至今增长惊人的2700%，推动其进入区块链网络TVL排名第八位。拥有近80亿笔链上交易和总计6800万个账户，Sui展现出强大的生态系统活性， largely 由Navi Protocol和Cetus等协议驱动。
在Circle引入原生USDC并注入超过4亿美元的稳定币后，Sui的流动性显著改善。此外，Sui的zkLogin功能降低了Web3用户的入门门槛，允许他们使用Google或Facebook凭证访问DApp，这释放了DeFi和区块链游戏的巨大潜力。SuiPlay 0x1游戏机的发布将Sui的触角延伸至硬件领域，在保持与Steam和Epic Games Store等传统游戏平台兼容的同时实现区块链游戏，吸引更多传统游戏玩家进入Web3生态系统。
另一方面，Aptos凭借其升级的Move虚拟机和LayerZero跨链基础设施，正在构建完整的DeFi生态系统，每日活跃用户预计将超过100万。
2024年，Aptos经历了爆炸性增长，其TVL同比激增19倍，达到近20亿美元。链上稳定币生态系统正在迅速扩张，原生USDT和USDC的引入进一步提升了流动性。Aptos还获得了机构投资者的广泛关注，贝莱德的BUIDL和富兰克林坦伯顿的FOBXX在Aptos区块链上推出。此外，一家西班牙银行将其基金的2%配置给在瑞士六交易所上市的Bitwise Aptos Staking ETP。Aptos的开发者生态系统蓬勃发展，开发者数量同比增长96%，部署的链上合约数量达到3000个，展示了网络的活力。
两条公链都有望使其原生代币进入全球市值前十，其TVL预计将增长超过当前规模的五倍。
预测十二：新兴区块链——Monad和Berachain带来新希望
Monad作为下一代并行EVM的代表正在迅速崛起，其生态系统发展和技术创新引起了广泛关注。在Devnet阶段，Monad展示了超过10,000 TPS的真实性能和仅一秒的区块时间，以及单槽最终性，展现了其高效架构的潜力。Monad的核心优化包括MonadBFT共识机制、乐观并行执行、异步（延迟）执行以及针对EVM存储模型优化的MonadDB数据库。这些技术突破不仅 dramatically 提高了吞吐量和交易速度，还显著降低了网络成本。此外，Monad与LayerZero和Wormhole等跨链协议的集成增强了跨链互操作性，进一步丰富了其生态系统。
新成立的Monad基金会专注于去中心化治理和生态系统发展，推动验证者主导的治理并支持社区驱动的改进提案。该基金会还提供详细的文档、技术资源和市场支持，以推动DApp开发和生态合作。近100个独立协议和DApp已承诺在Monad上构建，生态系统规模预计在主网启动时将翻倍。
Berachain也迅速获得关注，其生态系统已经吸引了超过270个项目， mostly 是跨DeFi、GameFi、社交和DePIN的消费者应用，展示了其多样性和活力。在测试网阶段（B2），Berachain已实现超过1400万笔交易，活跃地址超过60万个，唯一地址达到100万个。其核心创新在于独特的流动性证明（PoL）共识机制，通过流动性质押显著提升TVL，为生态项目提供强劲增长动力。
Berachain的模块化设计 further 增强了可扩展性以支持链抽象，并结合Particle Network等基础设施为开发者提供灵活性和高效工具。此外，其经济模型通过质押机制和内置激励整合用户、开发者和验证者的利益，确保生态系统的可持续发展。
到2025年，L1市场将呈现多层竞争格局。以太坊将继续主导市值排名，而Solana、Sui、Aptos等下一代区块链将继续增加其市场份额。像Monad和Berachain这样的新兴公链，凭借其技术创新和独特生态系统，将为行业注入新的活力，为区块链领域带来新的可能性。
预测十三：TON和Kaia的示范效应将吸引更多互联网公司
TON和Kaia的成功路径代表了下一代Web3应用的核心模式：“以用户流量为中心，超金融化创新”和“Web2.5体验的无缝整合”。TON利用Telegram全球9亿用户基础，通过其小程序生态系统和TON Space钱包实现了链上功能的无缝迁移，成为大规模区块链应用的典范。到2024年，TON的市值超过250亿美元，每日链上交易量达到3亿美元，活跃钱包超过3600万个，每日活跃地址甚至短暂超过以太坊。这为链上服务的大规模采用开辟了新模式。TON的小程序正在推动用户参与的几何级数增长，而其對稳定币和跨链支付机制的支持为更广泛的Web3应用场景奠定了基础。
Kaia是一个与Kakao和Line深度整合的区块链平台，通过专注于亚洲市场的移动超级应用生态系统，迅速吸引了用户和开发者。Kaia已经拥有3000万个独立钱包地址，处理了超过13亿笔交易，并达到了数百万美元的日交易峰值。其生态系统整合了DeFi、NFT、支付和AI服务，拥有超过420个DApp和700万活跃用户。Kaia的链上DEX Swap交易量已超过4亿美元，并且正在引入更多DeFi基础设施以增强流动性支持。
TON和Kaia的成功不仅展示了Web3应用从社交平台快速扩展到金融和实际用例的潜力，还展示了在Web2.5逻辑下，现有流量平台如何孵化出十亿美元项目。小程序模式不仅降低了Web3的入门门槛，还利用超级应用的流量优势推动高频链上交易和用例多样化。我们预测，依赖高用户基础和流量转化能力的生态系统未来将催生更多具有十亿美元市值的项目——从链上支付和去中心化电子商务到资产管理和RWA。新应用创新与流动性的整合将成为下一个增长引擎。
预测十四：去中心化科学（DeSci）重塑科研经济
长期以来，传统科研体系面临资源分配集中、数据透明度不足和创新瓶颈等挑战。由区块链技术和通证化机制驱动的去中心化科学（DeSci）正在重塑研究资金、协作和知识产权（IP）管理，为科研经济注入新的活力。
DeSci的核心创新在于资金分配和IP管理。IP-NFT不仅为研究成果提供法律保护，还使研究人员、社区和投资者能够参与资金支持和利润分享。例如，Molecule通过其IP-NFT协议已分配200万美元支持多个生物医学研究项目，其生态系统的TVL达到3000万美元并持续增长。
在医疗数据领域，DeSci项目也展现出巨大潜力。AminoChain通过500万美元的融资开发了一个去中心化的生物样本市场，帮助患者控制其数据权利并从中受益，同时降低了研究机构的样本获取成本。同样，GenomesDAO利用去中心化的基因组数据库为个性化医疗和数据隐私提供解决方案。
在科学出版方面，ResearchHub使用通证奖励完成了2800项同行评审，将平均周转时间缩短至9天——远优于传统期刊的70-98天——显著提高了研究的透明度和效率。
此外，像VitaDAO这样的研究DAO正在使用治理通证实现社区驱动的研究资助，减少中间环节并最小化财务浪费。随着监管环境变得更加清晰和机构参与度的提高，预计链上研究资助将进一步扩大，推动知识产权商业化、开放出版和医疗数据管理的发展。
DeSci的崛起正在推动科学研究从封闭走向开放，从集中化走向民主化。DeSci的透明机制、高效协作和数据共享模式将对全球科学创新产生深远影响。
常见问题
OKX Ventures 2024年的投资重点是什么？ OKX Ventures 2024年投资总额超1亿美元，覆盖60余个项目，重点聚焦基础设施、人工智能和BTC生态，同时布局多链生态、DeFi及生态基金。代表性项目包括去中心化数据平台、隐私计算解决方案和模块化数据层等。
2025年区块链合规化有哪些具体表现？ 2025年区块链合规化将表现在持牌机构数量增加、托管钱包合规创新、监管环境优化等方面。例如自托管钱包将集成KYC监控功能，英国计划年初磋商稳定币监管框架，机构参与度也将显著提升。
AI智能体将如何影响区块链市场？ AI智能体将成为市场重要参与者，能够自主进行资产创建、发行和交易。智能体间交互、DAO治理模式创新以及自然语言交易界面将成为发展趋势，区块链的透明性和可组合性为这些应用提供理想基础。
比特币DeFi生态发展前景如何？ 比特币DeFi生态将迎来爆发期，TVL和交易活动显著增长。Babylon等项目已锁定大量比特币，二层扩展方案提升智能合约能力，借贷协议和DEX等应用场景不断丰富，交易体验持续优化。
以太坊在RWA领域有哪些优势？ 以太坊凭借成熟的技术架构、安全性和去中心化特性，成为RWA token化的首选平台。其智能合约功能和分布式验证器网络为传统资产提供安全高效的链上迁移路径，监管清晰化也将进一步推动机构参与。
结语：OKX Ventures的使命与愿景
OKX Ventures坚定不移地致力于拥抱去中心化发展的未来，这远不止于财务回报。对我们而言，去中心化不仅是技术创新的方向，更是一股颠覆传统、重塑行业秩序的力量，承载着对个人自由、价值分配和社会结构的深刻思考。我们理解，推动去中心化的真正力量不仅仅是资金支持，而是资源、战略协作和技术创新的全面赋能，真正使去中心化理念落地生根。
我们不是传统的财务投资者。我们不仅是资金的提供者，更是服务的提供者、资源的贡献者，以及作为合作伙伴为创业者赋能。在这方面，OKX Ventures致力于成为项目的长期支持者和倡导者，陪伴每一位创业者走过成长历程。我们的关注点不仅在于发现优秀的团队、产品和技术，更在于通过资源整合和深度赋能，帮助这些创新项目在市场中巩固地位，真正释放其潜力。
同时，OKX Ventures扮演着连接器的角色，成为项目与OKX集团之间的重要桥梁。通过与OKX生态系统的深度协作，OKX Ventures为项目提供多维度的支持平台，包括OKX Wallet、NFT Marketplace、XLayer等，帮助项目在技术、市场、用户和生态方面获得战略支持。OKX Ventures利用OKX多年的行业经验和专业知识，为区块链项目提供平台资源和产业链支持，帮助它们在竞争环境中脱颖而出。
我们所关心的是行业本身的内在发展，而非短期市场波动。OKX Ventures更专注于行业的真实创新——不仅是理论突破，更是新的可操作应用、实实在在的用户增长和稳健的行业扩张。我们相信，随着区块链技术的成熟和应用场景的不断扩展，去中心化行业将在未来三到五年进入深度成长期，随之而来的将是重大的市场机遇。OKX Ventures将继续站在这一趋势的前沿，凭借深刻的行业洞察、强大的资源优势
